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il Passatore
20 Ottobre 2008, 9:13

Ucraina A Rischio Default!
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Allarme “emergenti”. Arrivano i figli dei tango-bond? - 15/10/2008

Sarebbero almeno sei, ad oggi, i Paesi per i quali il rischio default è divenuto più concreto: Islanda, Pakistan, Argentina, Ucraina, Kazakhstan e Turchia

Quali saranno le prossime vittime eccellenti della crisi? Per qualche osservatore la risposta sembra già scritta: i mercati emergenti. A far temere il peggio, tuttavia, non è solo il probabile rallentamento del tasso di crescita quanto il sempre meno improbabile rischio default come estrema conseguenza della sfrenata attività di leva finanziaria condotta dalle banche nel momento di espansione della bolla. Lo evidenzia oggi il Financial Times portando all'attenzione generali i dati di un indicatore che non mente mai: quello rappresentato dai credit default swaps (CDS).

Secondo il quotidiano britannico, osservando l'impennata dei tassi d'interesse sui derivati di “assicurazione” contro il fallimento, sarebbero almeno sei, ad oggi, i Paesi per i quali il rischio default è divenuto più concreto: Islanda, Pakistan, Argentina, Ucraina, Kazakhstan e Turchia. A vivere la situazione peggiore, Islanda a parte forse, è il Pakistan. Nello spazio di pochi giorni l'interesse sui CDS si Islamabad è passato dal 25 al 30% evidenziando un rischio triplo rispetto a quello calcolato a settembre prima del crollo definitivo di Lehman Brothers. Tale situazione, secondo il FT, identifica probabilità di fallimento altissime per tutti questi Paesi: 60% per il Kazakhstan, 80% per Ucraina e Islanda, 85% per l'Argentina e 90% per il Pakistan. Fa parziale eccezione la Turchia il cui rischio default è calcolato oggi al 35%. I costi dei CDS sui bond di Ankara sono calati da 540 a 480 punti base tra venerdì scorso e martedì.


